Le groupe de Jean-Bernard Lévy débourse 7,95 milliards d'euros pour racheter les 44 % détenus par le britannique Vodafone. Le titre progresse légèrement en Bourse.
Les négociations se sont accélérées depuis une semaine entre Jean-Bernard Lévy, le PDG de Vivendi, et son homologue Vittorio Colao, directeur général de Vodafone. Les deux parties sont finalement parvenues à un accord dimanche : pour 7,75 milliards d'euros plus le versement d'un dividende de 200 millions d'euros au titre du premier semestre, Vivendi met la main sur les 44 % du capital de SFR qu'il ne possédait pas encore. L'opération devrait être bouclée fin juin 2011. Cette somme valorise SFR à 17,6 milliards d'euros, soit 6,2 fois son excédent brut d'exploitation. Une valorisation conforme aux standards des transactions dans le secteur des télécoms. Ce lundi, le titre affiche une légère hausse de 0,58% à 20,63 euros.Grâce à cette opération, Vivendi contrôle enfin la totalité du deuxième opérateur télécoms français qui pèse 12,5 milliards d'euros de chiffre d'affaires et compte 21 millions de clients mobiles et 5 millions de clients fixes. «C'est la première fois depuis la création de SFR en 1987 par la Générale des Eaux (ancêtre de Vivendi) que le deuxième opérateur français a un seul et unique actionnaire», souligne Jean-Bernard Lévy, le PDG de Vivendi. Toutefois, SFR et Vodafone conserveront des accords commerciaux privilégiés pendant trois ans.
«Davantage présent en dehors de France»
Ces accords portent sur l'itinérance des abonnés SFR en dehors de France et de ceux de Vodafone quand ils voyagent en France, ainsi que sur la gestion commune des grands clients internationaux. «Désormais SFR pourra davantage être présent en dehors de France et développer de nouveaux services pour ses clients», explique Jean-Bernard Lévy. Toutefois, SFR ne sera pas l'opérateur des participations de Vivendi à l'étranger comme Maroc Télécom ou GVT au Brésil. Pour ces opérations, «Vivendi conservera la gestion», souligne Jean-Bernard LévySFR occupe une place importante dans le groupe Vivendi. Durant les années de crise, en 2002 lorsque le groupe croulait sous 32 milliards d'euros de dettes, il a trouvé son salut en acquérant la majorité du capital de SFR auprès de British Telecom pour 4 milliards d'euros. Ainsi, Vivendi a pu accéder au cash-flow de sa filiale de téléphonie, ce qui lui a permis d'honorer le paiement de sa dette. Avec SFR, Maroc Telecom et GVT, Vivendi téléphonie devient clairement un groupe de télécoms. Ses activités médias : Canal +, Universal Music ou Activision Blizzard, sont désormais minoritaires. Le groupe entend toutefois utiliser les liquidités dégagées par SFR pour s'y renforcer.
«Dernier avantage non négligeable pour les actionnaires de Vivendi, cette opération augmentera notre bénéfice annuel, ce qui nous permettra d'augmenter le dividende à l'horizon 2012», promet Jean-Bernard Lévy. Le dividende actuel est de 1,40 euro.
source:Le Figaro